首页>资讯中间>行业资讯 盐湖股分复牌首日两度"临停"上涨306.11%，碳酸锂能撑起2000亿市值吗？

钜年夜LARGE|点击量：172次|2023年05月25日

氯化钾、碳酸锂量价齐飞，上半年净利估计超20亿元，应收账款超16亿元还是隐忧。

据公司谍报专家《财经涂鸦》动静，昨天（十日），盐湖股分（000792．SZ）在暂停上市超14个月后，终究迎来 王者归来 从头恢复上市。因为首日股价不设涨跌幅限制，当日开盘竞价即年夜涨343％，总市值高达2130亿元，因为成交活跃，中心两度触发姑且停牌。

截至收盘，盐湖股分股价报收35．9元，涨幅达306．11％，总买卖金额高达299．2亿元，此中开盘后不到两分钟即成交超60亿元，当天换手到达14．46％，总市值达1950亿元。

值得一提的是，机构在昨天盘中操作时呈现较着不合。盘后表露的龙虎榜数据显示，两机构席位合计买入超14亿元，和此相对还一家机构净卖出超35亿元。

卖出席位较多的还中信证券陕西分公司，净卖出超20亿元；另外，中航证券上海漕溪北路营业部和光年夜证券西安兴庆路营业部，净卖出也均超12亿元。东方财富

近期锂矿概念股表示火热，盐湖股分上市遭到市场的高度存眷，此前，中信建投和银河证券赐与的乐不雅方针市值均在2000亿元，中信证券估量公司总市值1800亿元。从恢复上市首日表示看，均已 一步到位 。

恢复上市后，盐湖股分更生了吗？

年夜幅减轻

应收账款还是隐患

2019年九月，控股子公司海纳化工和盐湖镁业接连被申请破产重整，后经由过程司法重整将盐湖镁业、海纳化工等吃亏板块进行剥离。

随后因为三个管帐年度经审计的净利润延续为负值，在2020年蒲月起，公司股票暂停上市。不外经由过程债转股了偿了337亿元，盐湖股分的危机得以消除。

截至2021年第一季度，公司总额148．89亿元，同比降落54．73％，此中活动51．87亿元。

具体来看，因为债转股和部门现金了偿，其一年内到期的非活动从2019年末的113亿元降至2020年六月底的2．7亿元。而且短时候告贷从2019年末的82亿元降至2020年六月底清零。浙商证券

同时，应交税费从2019年末的20亿元降至2020年六月底的2．4亿元，应交税费根基补足。

固然盐湖镁业、海纳化工等吃亏板块已剥离，可是照旧给盐湖股分留下了很多隐患。据2020年年报，盐湖股分对盐湖镁业、海纳化工重整后构成的应收账款和其他应收款合计9．84亿元，而且公司为盐湖镁业的代垫银行利钱和代垫工资等缘由对青海汇信资管和其子公司合计存在6．72亿元的其他应收款。

而这些超16亿元的应收账款，短时候内怕是没法收受接管。

还值得留意的一点是，颠末此前的资产剥离等运作，公司现实节制人青海国资委的持股比例已由2019年的27．03％降落至现在的13．86％。而且，青海国投累计的股分数为7．53亿元，占其持有股分的99．99％。

另外，除现实节制人以外，盐湖股分其他前十年夜股东主要为各银行和资管机构，获得股权体例是此前的债转股。公司布告

恢复上市前一天，银行板块的拉升，也许也跟盐湖股分复市几多有些联系关系。各年夜银行股东和实控人的不不变，也许也是盐湖股分潜伏的风险。

受益在钾肥量价齐飞

盐湖股分是国内钾肥行业龙头。据百川资讯，2020年我国氯化钾总产量860万吨，此中盐湖股分年产量占比接近58％；2020年国内氯化钾年产量704万吨，此中盐湖股分年产量552万吨，占比到达78．4％。

值得留意的是，在范围效应的加持下，哪怕是在钾肥价钱延续低迷的布景下，盐湖股分仍能保持50－60％的毛利率。2020年氯化钾毛利率为56％，远高在藏格控股、亚钾国际、东方铁塔的钾肥营业毛利率。

近一年来，因为疫情以后美联储的无穷量QE和一系列的财务刺激打算，配合致使全球年夜宗商品、化工原材料、农产物价钱的遍及上涨。

而且，我国钾盐资本严重不足，进口依靠度高，全球钾盐资本储量最年夜的国度是加拿年夜、俄罗斯、白俄罗斯，我国占比仅为6％。在此环境下，全球钾肥行业构成了寡头垄断的财产款式，钾肥出产在地区和出产厂商方面显现极高的集中度。

故而，氯化钾价钱延续走高。自2020年七月，国内钾肥价钱创出1700元／吨的阶段低点以来，钾肥价钱已上涨126．47％至3850元／吨（八月三日价钱）。

在氯化钾单价上涨的同时，盐湖股分的氯化钾销量也在逐年新增。2020年公司共发卖氯化钾644．9万吨，同比上升21．47％。

量价齐升下，盐湖股分迎来事迹上升。2020年以来，氯化钾收入占比逐步增年夜，2020年公司氯化钾收入104．13亿元，同比提高40．40％，占营业总收入高达74．29％，为最近几年来最高。

而且2020年，盐湖股分营业收入140．16亿元，同比削减21．47％；归母净利润20．4亿元，相较2019年的吃亏458．6亿元，扭亏为盈。

碳酸锂能撑起2000亿市值吗？

另外，盐湖股分此次恢复上市遭到本钱市场强烈热闹追捧的主要缘由是其另外一个主要产物——碳酸锂。

碳酸锂的价钱也在不竭走高。2020年下半年至今，碳酸锂价钱延续走高，相干在2020年平均售价，2021年上半年的碳酸锂平均售价别离从27811元上涨至77935元。

和此同时，盐湖股分的碳酸锂产量也在不竭上升。2020年公司共发卖碳酸锂13776吨，同比上升21．76％。

公司盈利能力显著加强。本年上半年，公司估计归母净利润为20亿元至22亿元，相较2020年同期爱游戏的13．82亿元，上升44．69％至59．15％。

受2020年度锂价钱走低影响，碳酸锂板块毛利率延续下降，但估计跟着近一年碳酸锂价钱上涨，2021年公司碳酸锂产物的毛利率将从头走高。

碳酸锂主要用在新能源财产链。在主要的利用范畴新能源财产链中，碳酸锂被用在出产锂电池。跟着我国新能源汽车渗入率年夜幅晋升，新能源汽车处在高速爆发期，碳酸锂需求也随之爆发。

据行业相干报导，2021－2025年全球锂资本供给增速前高后低，2025年供需矛盾凸显。浙江证券认为2021年－2025年全球锂资本供给增速别离为19．8％、20．5％和23．7％、19．2％、18．1％，供给增速前高后低，到2025年锂资本的供需矛盾将加倍凸显。

据行业内部人士人士估计，到2025年，全球锂资本供给约为119万吨，锂需求为156万吨，供给缺口到达37万吨，锂将持久处在求过于供的供需款式。

不外要指出的是，盐湖股分碳酸锂营业2020年收入3．83亿元，占总收入比例仅为2．73％，短时候内市场炒作盐湖股分凭仗的可能更多的是对盐湖提锂营业的预期。

在产量扩大方面，在其碳酸锂营业上的子公司蓝科锂业现有1万吨工业级碳酸锂项陌生产状态杰出，按照公司2020年年报，2万吨新增电池级碳酸锂项目已完成了总工程量的85％，估计方针2021年释放一半产量，2022年到达满产且现实产量会跨越设计产量。

不外受限在青海盐湖的资本天赋，到2025年10万吨碳酸锂产量或是青海盐湖的产量天花板。

上一篇：磷酸铁锂助攻下 锂电池板块急速爬升 再现久背涨停潮!

下一篇：中航锂电50GWh动力锂电池和储能电池项目落户合肥

八月十日,本钱邦领会到,暂停上市15个月后,锂电龙头盐湖股分(000792．SZ)本日恢复上市。和此同时,本年以来盐湖提锂板块行情异常火爆。具有着盐湖提锂一年夜营业的盐湖股分必将成为将来的核心。按照显示

锂电池的利用普遍，从平易近用的数码、通讯产物到工业装备到特种装备等都在批量利用，分歧产物需要分歧的电压和容量，是以锂离子电池串连和并联利用环境良多，锂电池经由过程加装庇护电路、外壳、输出而构成的利用电池称为P

4高

质量能量密度300瓦时/千克 体积能量密度700瓦时/升

100C延续放电，温升节制在40℃之内

80℃高温延续轮回200周，85℃贮存48小时

经由过程针刺、重物冲击等平安性测试

2低

-40℃低温0.2C充电 且充放电轮回300周以上

-50℃低温放电，75%以上容量连结率

1防爆

190~200Wh/kg的高能量密度 知足Ex ia\ib IIA\IIB T1~T4防爆尺度 和针刺、重物冲击等平安性测试